主持人沈明：国庆小长假已过，时间进入本年度的最后一个季度。资本市场上，投资者最关心的，莫过于有多少大事件可能取得突破性进展，给市场带来多大的影响和推力。本报今日选取养老金、新三板、深港通、四板市场等4个最“吸睛”的领域进行探讨和分析。

　　市场人士认为，养老金入市在短期内对股市的直接推动作用可能并不大

　　■本报记者 孙 华

　　“确保2016年启动投资运营的目标如期实现。”人力资源和社会保障部新闻发言人在今年1月22日的2015年第四季度新闻发布会上如是表示。

　　目前距离年底还有不到3个月的时间，意味着养老金入市也进入倒计时。

　　“养老金入市是大势所趋，但养老金入市也应谨慎，由于养老金的全国统筹还没有到位，在这种情况下，养老金入市还是有一定难度的。”浙江省劳动和社会保障科学研究院前院长陈诗达在接受《证券日报》记者采访时表示。

　　陈诗达认为，今年要实现养老金入市，养老金的全国统筹方案必须在10月份、最迟11月份推出，这样才能保证养老金的顺利入市。

　　“基本养老基金的归集和托管都需要时间，各省进度也会不同，结余较大的省份有望先行。”某证券公司不愿透露姓名的研究员对记者表示。

　　从社保基金会发布的2015年度报告中可以看出，山东、广东已与全国社保基金理事会签署了养老基金的托管协议。有研究员认为，除了广东和山东之外，还有7个省市基本养老基金结余超过千亿元，有望相对较早的实现投资管理，比如浙江、江苏等。

　　“基本养老基金的归集有一定难度，因此，12月份养老金入市的可能性比较大。”业内专家对《证券日报》记者表示。

　　“虽然30%的投资比例是养老金入市的上限，但在实际运营中可能不会很快达到这一上限。”中金公司研报表示，以企业年金为例，通过对比，基本养老保险基金的投资办法与企业年金相似，而2014年企业年金权益类资产占比只有6%，远低于30%的上限。根据人力资源和社会保障部的解读，“基本养老保险基金的投资要按照安全第一的原则，保证基金的绝对安全”，因此在实际运营中，为安全考虑，投资股市的比例很可能达不到30%。

　　华泰证券首席宏观研究员李超认为，养老金入市在短期内对股市的直接推动作用可能并不大。养老金投资期限较长，中长期资金入市有利于稳定市场，进一步改变股市散户为主的结构，同时基本养老保险基金入市在一定程度上可以增强市场信心，引领规范投资者的投资方向。

　　随着养老金入市的重磅政策陆续出台，养老金市场必将迎来跨越式发展，2016年可谓是养老金行业的跨越之年。